Borsa: Jolly (Schroders), alta volatilita' mercati nei prossimi mesi (3)

(Adnkronos) - "La situazione europea, nel frattempo - aggiunge Jolly - e' preoccupante e per alcuni aspetti riteniamo che le condizioni economiche stiano peggiorando. Gli impieghi delle banche stanno calando, il gap nella produzione e' andato crescendo e, con l'inflazione in forte caduta, sembra che la Bce non sia stata abbastanza aggressiva. L'Eurozona e' gia' piu' vicina alla deflazione di quanto molti non credano e gli aumenti delle tasse (in particolare i dazi doganali e le imposte sul valore aggiunto) hanno reso meno visibili le pressioni deflazionistiche sottostanti". "In Spagna, per esempio - continua il gestore - se si escludono le imposte dal tasso principale di inflazione, allora si vede che il Paese e' gia' in deflazione. Ad aggiungere incertezza all'outlook dell'Eurozona sono le prossime elezioni in Germania, che si terranno a settembre: le posizioni da campagna elettorale fino alla data del voto potrebbero essere una fonte addizionale di volatilita' sui mercati". "Nel Regno Unito - prosegue Jolly - l'attenzione dei policymaker e' stata sulla promozione della crescita spingendo il mercato immobiliare. Finora il risultato e' stato positivo e lo scenario economico sta migliorando. Tuttavia, riteniamo che sia troppo presto per diventare ottimisti, poiche' l'inflazione ha agito come una tassa sui redditi, con il risultato che la popolazione del Regno ha visto diminuire i propri redditi, in termini reali". (segue)